手機看中經歐億微信中經網微信

广西11选5: 三大期指高開高走

2020年01月03日 09:16    來源: 期貨日報    

广西11选5 www.bayzn.com

  經濟改善預期增強 

  回顧2019年,金融市場擴大對外開放、A股國際化進程加速、外資持續加碼;資本市場深化改革有序推進,科創板開板、新版證券法頒布;在多重政策利好及各路活躍資金的共同助推下,2019年A股賺錢效應較過去幾年明顯增強,IF、IH、IC加權指數年度漲幅分別為37.36%、34.53%、27.75%。2020年元旦,央行實施全面降準,進一步穩定經濟改善預期,從估值和盈利兩方面助推股指繼續反彈,節后首日,三大期指高開高走。 

  從經濟基本面來看,2019年12月以來經濟數據階段性改善以及企穩預期是A股行情的催化劑。一方面,國內相繼公布的PMI、信貸金融、工業增加值、消費、利潤等宏觀數據均出現超預期改善。最新公布的2019年11月規模以上工業企業利潤同比增5.4%,前值-9.9%,由負轉正;12月官方制造業PMI為50.2,預期49.9,前值50.2。另一方面,市場對經濟弱復蘇產生了期望,目前企業處于加速去庫存階段,2019年1—11月工業企業產成品庫存同比增長0.3%,庫存增速降至低位,下方空間不大,疊加PPI見底,企業利潤增速有望進一步小幅抬升,或將成為驅動股市的顯性變量。 

  滬港通、深港通、滬倫通分別于2014年11月17日、2016年12月5日、2019年6月15日陸續開通,A股國際化進程進一步加速。A股先后被納入MSCI、富時羅素以及標普道瓊斯等重要國際指數且權重不斷增加,外資在A股的話語權大幅提高?;Ω弁ǹㄖ?,外資買入A股最主要的途徑是QFII,該方式限制條件多,過程繁瑣;互聯互通機制的開通為外資買入A股提供了更加便捷的渠道,外資對A股的投資熱情持續升溫。自2015年以來,以陸股通為代表的北上資金持續流入,2015—2019年外資增加值分為185.3億、606.8億、1997.4億、2942.2億、3517.4億元。 

  從杠桿資金來看,2019年8月8日證金公司整體下調轉融資費率80基點,8月9日,滬深交易所同日發布擴大融資融券標的股票范圍的新規。在政策和行情的相互配合下,以融資余額為代表的杠桿資金2019年凈流入2564.8億元,也創下近5年來的最大增量,2019年年末融資余額達到10054.69億元,再次站上萬億元關口。 

  杠桿資金和外資持續流入,是推動A股上漲的直接因素。我們把陸股通和融資余額二者的增量資金與IF加權指數的漲跌情況進行比較:從年度表現來看,2015年—2019年,外資和杠桿資金的增量之和分別為1725.4億、-1749.1億、2857.0億、216.2億、6082.2億元,IF加權指數的漲跌幅分別為0.22%、-9.97%、23.53%、-25.86%、37.36%,顯然資金的進出與股指行情呈現明顯的正向關系;從2019年月度表現來看,其中2月、3月、12月的外資和杠桿資金的增量之和分別為1349.9億、1210.8億、1264.8億元,是年內前三大資金凈流入,同時對應著股指相對較好的上漲月份,進一步說明資金與行情的正向關系。 

  2020年1月1日,央行決定于1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點,釋放長期資金約8000多億元,此次降準從流動性和經濟基本面兩個角度利好股市,股票市場再次迎來做多窗口期。一方面,釋放出流動性寬裕的信號,降準既可以對沖春節前的流動性缺口,又可以為一季度地方專項債的發行創造穩定的融資環境;另一方面,體現了逆周期調節,降準不僅可以有效增加金融機構的穩定資金來源,又可以降低金融機構資金成本,通過銀行傳導可降低社會融資實際成本,直接支持實體經濟,進一步穩定經濟預期。             

 ?。ㄗ髡叩ノ唬褐謝云諢酰?nbsp;

(責任編輯:徐自立)


    歐億網站聲明:股市資訊來源于合作媒體及機構,屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
關于歐億社關于歐億網站網站大事記網站誠聘版權聲明互聯網視聽節目服務自律公約廣告服務友情鏈接糾錯郵箱
歐億報業集團法律顧問:大嘉律師事務所    歐億網站法律顧問:北京市京悅律師事務所
歐億網站 版權所有 京ICP證140554號  網絡傳播視聽節目許可證(01074120)
京公網安備110576000527

三大期指高開高走

2020-01-03 09:16 來源:期貨日報
查看余下全文
{ganrao}